巧用足球阵型构建指数基金组合，足球指数怎么看？
建立一个符合风险偏好、实现攻守平衡的组合，这是投资指数基金的首要步骤。对于多数新手来讲，随意进行建仓是常见之事，在持有过程中缺乏信心和可靠依据，后续一旦遇到波动就极易导致心态出现较大起伏，进而频繁做出错误决策、屡屡出现不明智的招数。
A股身为典型的新兴市场，其具备跌宕起伏的波动情形，这属于A股投资者“七亏二平一胜”的主要原因中的一个，大部分投资者起始时满怀信心，对潜在的波动风险不予顾念，以大干快上的姿态单吊或者重仓某些高成长、高波动指数。
此刻，初牛号角已然吹响，不少的投资者，在缺失认知的情形下，在缺失风控的状况里，在缺失安全边际的条件下，盲目地买入某些热门指数，极易吃亏。
好多朋友问起北证50，想来很可能是眼红北证近来的涨幅了。北证50是新兴指数，它成立时间不长，它平均规模不大，它样本数量不多，它行业比较集中，大多企业处在萌芽、探索、成长的早期阶段，是典型的小微盘成长型指数。
当我们对北证 50的弹性心存眼馋之际，需深谙“盈亏同源”，倘若无法承受这类小微盘成长型指数的波动，并且不理解指数背后的成份股构成以及潜在的风险，那么结果或许会适得其反。
对于一般的投资者换句话讲就是普通的投资者而言，长久期间收益的稳固稳健重要程度远远高于短期内的那种“一下子变得极为富有”。投资这件事不能去争抢一时的得失情况，我们必须得把预期降低下来，一步一步逐渐地去学习，并且凭借组建符合自身风险偏好的投资组合方式，一点一点逐步地去达成预定好的目标。
今天呀，我们借助“足球阵型” 的这种形式，去研究那些常见的指数基金组合模型，进而对我们的持仓结构予以优化，如此一来，能够让我们在这般波谲云诡的A股市场当中，获取到更好一丢丢的体验感受。
01
认识指数的不同风格
很多处在投资领域的人，对于指数这项事物所形成的认知，常常是那种“由一系列各不相同企业所构成的组合”，或者是“能够担任个股分散化角色的替代品类”。然而，他们针对不同种类指数的类型、具备的特色、展现出的风格等等方面，所拥有的认知却是比较有限的，没办法去识别不同指数之间存在的差异，很容易在指数的匹配上出现错误的决策行为，进而引发持仓风格以及行业暴露方面表现得非常明显的状况。
假设你身为足球队主教练，你的十一名球员通通都是前锋，你去设想一下这般场景该会是何等刺激。再不然就是你的队员全都是防守队员，一群人蜂拥着堵在自家球门前，而你却始终在期盼着究竟何时能够进球。
指数基金如同足球队员那般，依据跟踪指数的编制规则、样本规模、所涉行业、风格倾向，进而形成各异的指数特性（风格）。我们需依据不同的风格，合理以进行持仓搭配，借着如此达成队伍的密切配合，实现各司其职、攻守平衡。
那如何查看指数基金的风格呢？先看下表。
上图各自呈现出我们时常遇见的三个指数和中证红利、沪深300、创业板指跟踪产品的风格 ，右侧存在一个“九宫格”风格箱 ，它分别代表着“价值、平衡、成长”以及“大盘、中盘、小盘”。
像中证红利，其持仓之中，有52.1%是大盘价值，另外30%属于中盘价值，这就使得该指数被判定为“中大盘价值型”指数，它是属于防守队员范畴的。
若有像沪深300这样的情况，其中35%是大盘价值部分，38.8%是大盘平衡部分，24.5%是大盘成长部分，那么就能够判定此指数为大盘类平衡型指数，并且被划分为中场队员这类归属。
最后呈现的创业板指，其中占据比例为49.6%的大盘成长，有占比22.8%的大盘平衡，还有占比14.1%的中盘成长，据此能够判定该指数是中大盘成长性指数，它归属于前锋队员。
要是不清楚所持有产品的风格，是可以借助“晨星网”，输入对应的产品代码去进行查询的，61会于后续的日子里，尽快地加更常见指数的风格明细表。
凭借这个风格判定，再综合指数的编制形式、行业分布状况、十大权重明细、成长能力情形等信息，方可对各异的指数有一回更全面的认知。
要对手下之“队员们”得以拥有更全面的认知，之后才能够物尽其用，才能够人尽其才，如此才不会针对不合适之队员寄予不合理之预期。
知晓各个指数的编制规则后，清楚样本权重情况后，明白行业分布状况后，晓得风格倾向情形后，仿佛我们手头多了一众“预备队员”，怎样将这些队员放置在赛场恰当位置上，此乃今日的话题。
02
当一回主教练，搭建你的指数基金队伍
1、A股基础模型
那我们首先来瞧一瞧一个关于A股极为基础指数的搭配情形，其中呢，将具备中大盘价值风格的中证红利当作防守的人员，把有着大盘平衡风格的沪深300视为中场的人员，把呈现中大盘成长风格的创业板指作为进攻的人员。
此组合仅由三个指数构成，然而这些指数皆是A股最为核心的宽基或者策略指数，就长期成长性（ROE）而言，这三个指数在众多指数里又属于佼佼者。
从行业分布方面来看，鉴于是以宽基指数作为主要构成，所以行业分布相当均衡整齐，不存在格外突出的某一行业暴露情况，组合行业的分散程度比较高。
从风格的倾向方面来看，沪深300当作基准指数，它的平衡性是不需要过多去言说的。创业板指所具备的进攻性，以及中证红利所拥有的防守型，能够发挥出很好的对冲作用。
对于这个案例而言，中证红利，能够被替换成别的价值类指数，就像上证红利，还有红利低波这类；沪深300，是能够被更换为中证A500，以及中证800等之类的；创业板指，也能够换成为创业板50，以及科创创业50等这些。
2、全球基础模型
不妨持续运用中证红利来作基准防守人员，不过中场人员替换成横跨沪港深三市的沪港深500指数，并且进攻指数替换成美股的纳斯达克100指数。
沪港深500指数，约等于百分之九十八的沪深300，加上百分之十二的中证500，再加上百分之九十二的恒生指数，它基本呢，代表了沪港深市场的整体走势，能够很好地去实现A、H股市场的同时布局。
自然是为了定投更为便利起见，于其而言，也能够将之替换成沪深300再加上恒生指数，又或者是中证A500与恒生指数相加，以此来规避A、H股并非同时处于低估状态时所产生的那种尴尬局面。
转而将进攻指数替换而成全球指数方面所称之“矛”，也就是纳斯达克100 ，此指数的成长性如何，长期收益率怎样，这些情况是无需再加以详细叙述说明的。
此看上去极为简易的一组，能够达到A、H和美股的兼顾，达成全球布局、攻守平衡以及分散配置的核心目标。这是61常常演示的一组，是我们构建权益持仓的一个良好范例。
秉持着类似的理念，我们能够完全借助自己的需求，去调配队伍的数量以及成员，进而构建出与自身需求相契合的指数基金组合。
3、A股标准型
在基础模型的基础上，我们可以继续扩展。
标准模型运用标准的足球433阵型那种排列形式，其整个态势具备攻守两方面的能力。其中，以中证红利作为典型代表的红利系，以及以300价值、基本面50作为典型代表的大盘价值系，它们充当中卫角色。还有，以500低波、500质量、红利质量、深红利等这类攻守双方能力具备的指数当成边卫。后者这些会等待合适时机去配合展开进攻的。
中场之地，主要凭借中证A50、中证A500、沪深300、中证500这般核心宽基来稳住局面，才可达致持仓偏向均衡之态，进而确保持仓具备充分稳健趋向。是故，以中证消费以及中概互联、恒生科技等指数当作前腰部分，积极参与其间，配合着展开攻势。
以创业板以及科创板、科技、医疗、消费等板块的宽基或者优秀行业指数当作前锋开始行动，由于涉及到行业指数，所以要留意各队员之间的行业分布情况，进而将持仓的关联予以降低。
4、全球标准型
基于A股标准模型，我们不妨放眼全球市场。
将中证A50、基本面50、上证50AH、MSCI A50、红利质量等这些作为防守候选队员的指数所用，后防线的变动程度较小些，要是能够依据风偏不同，那么部分指数所在位置也是可以做出相应调整的。
中场采用A、美、H三地市场的核心指数，利用中证A500、沪深300、中证800、恒生指数、标普500、纳指100等指数，构建出高质、均衡、分散、攻守兼备的中场发动机。
鉴于投资经验，以及波动承受能力，之于前锋部分而言，一方面既可选取A股优秀行业、创业板指、双创50等指标，另一方面又能够运用中概互联或者恒生科技；于此之外呢，对于美股的标普医药、纳斯达克生物指数等高弹性行业指数，也能够视需求去加以考量。
03
根据自身需求，活学活用
对于指数基金的持仓数量，不同人有不同看法，各有见解，通常来讲，处于3至10只这样的范围区间内，相对而言是比较适宜普通投资者的。就如同对待饮食，讲究食物精致美味，制作精细，在进行投资决策之前，投资者需要对投资标的具备一个全面综合的了解认识，因为持仓数量越多，那么学习其相关知识的难度也就越大，所以在投资早期控制好一定的数量，这对于投资者能够灵活运用投资策略是有帮助作用的。
首先，务必牢牢记住指数基金同样属于“高风险资产”，千万别轻易觉得ETF的风险比个股低，要是持仓结构不合理，那么ETF波动起来相较于部分龙头个股，只会更厉害。符合自身风险偏好的持仓组合，乃是我们穿越牛熊的基础。
其次，ETF存在诸多类别，对于权益类ETF而言，它又涵盖众多策略，具有多样风格，拥有不同规模，其内部所包含的行业也并非完全一致，要认真细致地去知晓目标指数的编制规则，了解其行业组合情况，掌握权重分布状况，明晰风格倾向特点。
第三，除去搭建权益类持仓，若有多余精力的话建议瞧瞧多资产配置，就像全天候策略、股债平衡策略那样。大类资产实施配置以及做动态再平衡的操作，是在不提升投资难度的条件下，提高风险收益比的为数不多的办法。
最后，并非一定只将眼光放置于国内，随着ETF类型以及产品持续丰富，我们能够投资的ETF类型愈发增多，在擦亮眼睛、看明白的前提状况下，适度的全球化配置，乃是ETF赋予我们的便利。
拿美股作为例子来讲，普通的投资者去购买美股实际上是挺不容易的，然而凭借QDII基金能够很好地达成全球化配置。以标普500、纳指100当作代表的美股优秀指数，是我们必须要着重考虑的选项。至于处于其他海外地区的指数，一定要了解得明明白白，谋划好之后再行动。
因指数化市场日益成熟，我们会见到多样指数产品，这些新产品带来更多选择，还增添挑战。我们只能踏实立足，依指数分析，依估值判断，依持仓分配，合理且可控并有选择地挑选契合自身需求的产品。
上一回分享这篇文章思路之际，61提及，“指数化投资必定会变成A股关键的投资类别”，并且当下这种现象已然愈发显著。
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